ग्लोबल इकोनोमी २०२३

संसार टुक्राटुटबाट बच्नुपर्छ

अहिले विश्व अर्थतन्त्रका लागि सन् २०२३ मा अँध्यारो हुने अपेक्षा गरिएको समय विशेष चुनौतीपूर्ण छ।

तीन शक्तिशाली शक्तिहरूले विश्वव्यापी अर्थतन्त्रलाई पछाडी राखेका छन्: रूस र युक्रेन बीचको द्वन्द्व, जीवनयापनको लागत संकट र निरन्तर र फराकिलो मुद्रास्फीति दबाबको बीचमा मौद्रिक नीतिलाई कडा गर्न आवश्यक छ, र चिनियाँ अर्थतन्त्रको सुस्तता।

अक्टोबरमा अन्तर्राष्ट्रिय मुद्रा कोषको वार्षिक बैठकहरूमा, हामीले विश्वव्यापी वृद्धि गत वर्ष 6.0 प्रतिशतबाट यस वर्ष 3.2 प्रतिशतमा सुस्त हुने अनुमान गरेका थियौं।र, 2023 को लागि, हामीले हाम्रो पूर्वानुमानलाई 2.7 प्रतिशतमा घटाएका छौं - जुलाईमा केही महिना अघि अनुमान गरिएको भन्दा 0.2 प्रतिशत अंक कम।

यस वर्ष वा अर्को वर्ष विश्व अर्थतन्त्रको एक तिहाइ हिस्सा ओगट्ने देशहरूले विश्वव्यापी मन्दी व्यापक आधारमा हुने अपेक्षा गरेका छौं।तीन ठूला अर्थतन्त्रहरू: संयुक्त राज्य अमेरिका, चीन, र यूरो क्षेत्र, स्टल जारी रहनेछ।

अर्को वर्ष विश्वव्यापी वृद्धिदर २ प्रतिशतभन्दा तल झर्ने सम्भावना चारमध्ये एक छ - जुन ऐतिहासिक न्यून छ।छोटकरीमा भन्नुपर्दा, सबैभन्दा नराम्रो अवस्था आउन बाँकी छ र जर्मनी जस्ता केही प्रमुख अर्थतन्त्रहरूले अर्को वर्ष मन्दीमा प्रवेश गर्ने अपेक्षा गरिएको छ।

विश्वका ठूला अर्थतन्त्रहरू हेरौं:

संयुक्त राज्यमा, मौद्रिक र वित्तीय अवस्था कडा हुनु भनेको 2023 मा वृद्धि लगभग 1 प्रतिशत हुन सक्छ।

चीनमा, कमजोर सम्पत्ति क्षेत्र र कमजोर विश्वव्यापी मागका कारण हामीले अर्को वर्षको वृद्धि प्रक्षेपणलाई ४.४ प्रतिशतमा झारेका छौं।

युरोजोनमा, रूस-युक्रेन द्वन्द्वको कारणले भएको ऊर्जा संकटले ठूलो असर गरिरहेको छ, जसले हाम्रो 2023 को वृद्धि प्रक्षेपणलाई 0.5 प्रतिशतमा घटाउँदैछ।

लगभग जताततै, द्रुत रूपमा बढ्दो मूल्यहरू, विशेष गरी खाद्यान्न र ऊर्जाको मूल्यहरूले कमजोर घरपरिवारहरूको लागि गम्भीर कठिनाइहरू निम्त्याउँदैछ।

सुस्तताको बावजुद, मुद्रास्फीतिको दबाब अपेक्षित भन्दा फराकिलो र अधिक स्थिर साबित भइरहेको छ।विश्वव्यापी मुद्रास्फीति अब २०२२ मा ९.५ प्रतिशतमा पुग्ने अपेक्षा गरिएको छ र सन् २०२४ सम्ममा ४.१ प्रतिशतमा झर्ने अनुमान गरिएको छ। मुद्रास्फीति खाद्य र ऊर्जाभन्दा पनि फराकिलो हुँदैछ।

दृष्टिकोण अझ खराब हुन सक्छ र नीति व्यापार-अफहरू तीव्र रूपमा चुनौतीपूर्ण भएको छ।यहाँ चार प्रमुख जोखिमहरू छन्:

उच्च अनिश्चितताको समयमा मौद्रिक, वित्तीय, वा वित्तीय नीति गलत क्यालिब्रेसनको जोखिम तीव्र रूपमा बढेको छ।

वित्तीय बजारमा उथलपुथलले विश्वव्यापी वित्तीय अवस्था बिग्रन सक्छ र अमेरिकी डलर अझ बलियो हुन सक्छ।

मुद्रास्फीति, अझै पनि, थप स्थिर साबित हुन सक्छ, विशेष गरी यदि श्रम बजार अत्यन्तै तंग रहन्छ।

अन्तमा, युक्रेनमा शत्रुता अझै चर्किरहेको छ।थप वृद्धिले ऊर्जा र खाद्य सुरक्षा संकटलाई थप गहिरो बनाउनेछ।

बढ्दो मूल्य दबाब वास्तविक आम्दानीलाई निचोड गरेर र समष्टि आर्थिक स्थिरतालाई कमजोर बनाएर वर्तमान र भविष्यको समृद्धिको लागि सबैभन्दा तत्काल खतरा रहन्छ।केन्द्रीय बैंकहरू अब मूल्य स्थिरता पुनर्स्थापित गर्नमा केन्द्रित छन्, र कडाइको गति तीव्र गतिमा बढेको छ।

आवश्यक भएमा, वित्तीय नीतिले बजार स्थिर रहने सुनिश्चित गर्नुपर्छ।यद्यपि, विश्वभरका केन्द्रीय बैंकहरूले मुद्रास्फीति नियन्त्रणमा दृढताका साथ ध्यान केन्द्रित गरी मौद्रिक नीतिको साथ स्थिर हात राख्न आवश्यक छ।

अमेरिकी डलरको बलियोता पनि ठूलो चुनौती हो ।डलर अहिले 2000 को शुरुवात पछि सबैभन्दा बलियो छ।अहिलेसम्म, यो वृद्धि मुख्यतया अमेरिकामा मौद्रिक नीतिको कडाई र ऊर्जा संकट जस्ता आधारभूत शक्तिहरूद्वारा संचालित देखिन्छ।

उचित प्रतिक्रिया भनेको मूल्य स्थिरता कायम राख्न मौद्रिक नीति क्यालिब्रेट गर्नु हो, विनिमय दरहरू समायोजन गर्न दिँदै, वित्तीय अवस्था साँच्चै खराब हुँदा मूल्यवान विदेशी विनिमय सञ्चितिको संरक्षण गर्नु हो।

विश्वव्यापी अर्थतन्त्र आँधीबेहरीतर्फ अघि बढिरहेको अवस्थामा, अब उदीयमान बजार नीति निर्माताहरूले ह्याचहरूलाई तल झार्न समय आएको छ।

युरोपको दृष्टिकोणलाई हावी गर्न ऊर्जा

अर्को वर्षको लागि दृष्टिकोण धेरै डरलाग्दो देखिन्छ।हामी यूरोजोनको जीडीपी 2023 मा 0.1 प्रतिशत संकुचित देख्छौं, जुन सहमति भन्दा थोरै कम छ।

यद्यपि, ऊर्जाको मागमा सफल गिरावट - मौसमी तातो मौसमले सहयोग गरेको - र लगभग 100 प्रतिशत क्षमतामा ग्यास भण्डारण स्तरले यो जाडोमा कडा ऊर्जा राशनको जोखिमलाई कम गर्छ।

वर्षको मध्यसम्ममा मुद्रास्फीति घट्दा वास्तविक आम्दानी र औद्योगिक क्षेत्रमा रिकभरी हुने हुँदा स्थितिमा सुधार आउनुपर्छ।तर लगभग कुनै रुसी पाइपलाइन ग्यास अर्को वर्ष युरोपमा नपुगेको, महाद्वीपले सबै हराएको ऊर्जा आपूर्तिहरू प्रतिस्थापन गर्नुपर्नेछ।

त्यसोभए २०२३ म्याक्रो कथा ठूलो मात्रामा ऊर्जा द्वारा निर्देशित हुनेछ।आणविक र जलविद्युत उत्पादनको लागि एक सुधारिएको दृष्टिकोण ऊर्जा बचत र इन्धन प्रतिस्थापनको स्थायी डिग्रीको साथ ग्यासबाट टाढा रहनुको अर्थ युरोपले गहिरो आर्थिक संकटको सामना नगरी रूसी ग्यासबाट टाढा जान सक्छ।

हामी 2023 मा मुद्रास्फीति कम हुने आशा गर्छौं, यद्यपि यस वर्ष उच्च मूल्यहरूको विस्तारित अवधिले उच्च मुद्रास्फीतिको ठूलो जोखिम निम्त्याउँछ।

र रूसी ग्यास आयातको लगभग पूर्ण अन्त्यको साथ, इन्भेन्टरीहरू पुनःपूर्ति गर्ने युरोपेली प्रयासहरूले 2023 मा ग्यासको मूल्य बढाउन सक्छ।

कोर मुद्रास्फीतिको लागि तस्विर हेडलाइन फिगरको तुलनामा कम सौम्य देखिन्छ, र हामी यो 2023 मा फेरि उच्च हुने आशा गर्छौं, औसत 3.7 प्रतिशत।वस्तुहरूबाट आउने बलियो विघटनकारी प्रवृत्ति र सेवा मूल्यहरूमा धेरै स्टिकर गतिशीलताले मूल मुद्रास्फीतिको व्यवहारलाई आकार दिनेछ।

गैर-ऊर्जा वस्तुहरूको मुद्रास्फीति अहिले उच्च छ, किनभने मागमा परिवर्तन, निरन्तर आपूर्ति समस्याहरू र ऊर्जा लागतहरूको पास-थ्रु।

तर विश्वव्यापी वस्तुको मूल्यमा आएको गिरावट, आपूर्ति शृङ्खला तनाव कम गर्ने र इन्भेन्ट्री-टु-अर्डर अनुपातको उच्च स्तरले टर्नअराउन्ड नजिकै रहेको संकेत गर्छ।

कोरको दुई तिहाइ प्रतिनिधित्व गर्ने सेवाहरू, र कुल मुद्रास्फीतिको ४० प्रतिशतभन्दा बढी, यहीँ मुद्रास्फीतिको लागि वास्तविक युद्धभूमि २०२३ मा हुनेछ।